在前两天的文章中，我们提到股市和楼市之间不仅仅是简单的替代关系，也有推动关系。（股价升天房价落地？谁说股市和楼市一定是跷跷板）我们还从中国市场过往的历史数据总结出两个规律（历史数据揭秘：股市涨楼市涨，楼市跌股市跌，反之不成立）

不过本着科学严谨的态度，我们国家股市和楼市的历史数据毕竟有限，那么如果从更长的周期来看，这个规律是不是放之四海而皆准的道理呢？我们本篇就从国际视角，调查几十年的数据周期，查看上述结论是否能站得住脚，或者可以进一步得出其他结论。

首先是美国

沿用上一篇中对中国股市与楼市走势的对比方法，以年为起点，年为终点分析美国的情况。数据显示，这段时间内美国CPI年均上涨了4.43%、房价年均上涨了5.53%、道琼斯指数年均上涨了5.58%。即扣除CPI，也就是通货膨胀的因素，在这45年中长期投资于美国的房产和道琼斯指数，只能取得1.1%和1.15%的年净收益。

从走势对比图中我们可以发现，在过去三十多年的多数时间段内，股价和房价的上涨下跌周期都是同步的，大体上也是吻合上述两个规律。

美国年股灾和年NasdaQ泡沫破裂时，短期股市急跌对房地产市场有部分影响，不过影响程度有限。

到年遭遇债务危机，房价下跌，而股票市场也受到影响，大幅下跌。下图中分别是美国新房成交量数据与SP指数和NasdaQ指数在熊市里边的走势对比情况。

看完美国我们再看台湾

从台湾案例来看，短期高杠杆市场并未杀伤楼市，而楼市成交缩量发生在长期熊市后半段。-年台湾股市泡沫破灭，在1-2个月内股市跌去30%。同时台湾的楼市并没有受到太大影响。

最后我们看香港

从香港案例来看，股票熊市对于房地产市场成交量影响也较为明显，且成交量在熊市后期显著下跌。

综上所述，我们从美国、中国台湾及香港从年至今的历次股灾经验都表明，如果股市走熊持续时间超过1年、跌幅超过50%，则在股票熊市的后半段，负财富效应将传导到实体市场，房地产市场及经济均将出现拐点。

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